今天凌晨,特朗普再次宣布:美国将对另外2千亿美元的中国进口产品加收关税,以“惩罚”中国在贸易中的不公平行为。新关税将于一周后的9月24日开始生效,初始税率为10%,并且在年底将提升至25%。在之前的贸易战中,美国已对近500亿美元的中国产品加收关税,这意味着中国对美国的出口产品中已有一半被加收了关税。中美贸易战会对美国房产市场造成哪些影响呢,让我们从美国经济周期的角度来分析一下。
对于美国经济周期来说,房地产市场非常值得关注。美国经济强劲,而房地产市场去持续疲软。是什么原因?美国房地产在下半年的表现会如何?还值不值得投资者投资?
美国房地产市场周期性强
美国房地产的走势有着很强的周期性。美国的房地产趋势与经济周期和信贷周期密不可分。从周期性角度来看,美国房地产目前正处于次贷危机之后的复苏阶段。
金融危机过后,美国房地产开始了长期上涨的势头。标普房价指数自2012年4月以来一直在不断上涨。今年4月,标普房价指数已达到210.17,高于2006年7月206.52的历史峰值。从地区来看,美国东西沿海的房价上涨得更快,中部地区较慢。
美国上半年经济强劲而房地产走弱
美国上半年房地产市场疲软的另一个原因是美联储的加息。根据数据分析,30年期抵押贷款固定利率和15年期抵押贷款固定利率以及5年期抵押贷款浮动利率都从去年6月开始提升。随着利率上升,购买房屋的成本上升。事实上,美联储的货币政策将影响房地产价格。例如,美联储的加息将导致联邦基金利率上升,长期利率将上升,包括长期贷款利率,利率上升和住房成本上升,这反过来会导致房价下跌。
从利率角度房地产价格也可能短期上行长期承压
从前文的分析可知,从2009年1月至2016年1月联邦基金利率长期处于低位,对应的住房抵押贷款利率不断下降,房地产价格不断上升。但是从2016年1月开始美联储加息,联邦基金利率缓慢上升,幅度较小,所以房价下行压力较小,房价可能会短期上升;但是随着美国经济强劲加息进程的不断推进,联邦基金利率会不断上升至正常水平,对应的住房抵押贷款利率可能会有较大幅度的上升,最终使房地产价格在长期承压。
根据之前的分析,从2009年到2015年,联邦基金利率长期处于低位,相应的住房抵押贷款利率一直在下降,进而房地产价格一直在上涨。但从2016年1月美联储加息以来,联邦基金利率上涨的比较缓慢,因此房价下行压力不大,房价短期内可能还会上涨;但随着美国经济提高加息进程,联邦基金利率将继续上升到正常水平,那么房贷利率也将会大幅增加,使房地产价格在大周期上存在压力。
总之,美国经济表现强劲以及对内减税措施的实施,通胀率始终处于高位,对房地产短期上行有支撑作用,但是随着美国加息进程的不断推进,住房抵押带贷款利率上行,房价可能长期承压。
房价对投资的影响
房地产价格的上涨提高了房地产投资的获利能力,投资者会相应增加房地产投资需求,最终可能会提高国内投资者的投资需求,从而带动美国房产短期内的价格上涨,对于仅是有投资想法的人来说,这将是一个短期套利的好时机。