但是专家警告，以房养老可能已经不再是回报率最高的投资方式了。
根据房产网站Your Move的统计，2017年底英格兰和威尔士的房产投资回报率是大约4.3%，而在2015年底回报率曾经高达5.1%。但是另一方面，股市的回报率正在增加，比如投资富时100指数（FTSE100）的股票，投资回报率为4.4%。
税务顾问公司Technical Connection的特洛特（Claire Trott）表示：“许多人喜欢投资英国房产，因为它触手可及，他们认为这是非常好的长期投资。事实是房产交易比较困难，而且出售房产需要时间。投资英国房产还可能带来持续的开销，而这些开销可能是多种多样的，有的时候还可能比较大，比如不在计划中的大笔维修费用。房产可能还有空置的风险，这意味着成本增加或者收入减少。如果您没打算靠房租收入生活的话，就需要卖房子，而这是一次性交易，很可能需要交税。”
新税制吞噬房东利益
近年来，英国政府针对买房出租市场实行了新的税制，比如购买第二处住房需要支付惩罚性的额外印花税，买房贷款利息的税收减免也在显著减少。专家认为，尽管额外印花税使房东购买更多的房产成本增加，但是税务减免额的减少才是一记重锤，因为它使房东的收入减少了。2017年4月之前，房东们需要支付的税收是根据去掉房贷利息之后的利润计算的。但是现在到2020年，可以使用的房贷利息的减免额度正在逐渐减少。
到2020年4月，税收将根据总收入（减去20%的退税）计算，而不是根据利润计算。这意味着一些房东将几乎没有任何利润。
房贷申请更加严格
此外，申请房贷的规则也变得更加严格。房租必须能够达到每月偿还贷款的145%（原先是125%），同时房贷利率提高至5.5%（原先是5%）。因此，房东可以借到的贷款数目正在减少。房市冷却
一些房东会指望房子本身价值的上涨，但是这种想法目前也受到了威胁。2014年，英国房价平均上涨7%，但是2017年，涨幅只有大约2.5%。中介和提供贷款的机构预计未来12个月里房价可能不会上涨。在伦敦的一些地方，房价已经下降一段时间了。
养老金投资和个人储蓄政策宽松
而且，投资英国房产收入资本收益需要交的税也远远超过其它类型的资产，而养老金投资和个人储蓄的税收政策却变得宽松了。比如个人储蓄的免税额增加到一年2万镑。特洛特表示：“养老金事先的免税额就很高，整个投资过程中免税额也很高。是的，当最终得到利润的时候需要交税，但是25%是免税的，这不是一个小数目。”
养老金和金融顾问公司Old Mutual Wealth为Telegraph Money进行的分析显示，把9万镑分别投资英国房产、养老金和个人储蓄，目前养老金的投资回报率最高。
分析显示，如果是在买房出租税制改革之前，把9万镑用于投资英国房产，25年投资价值会超过88万镑，但是税制变化后，投资价值只有大约42.7万镑，而投资于养老金和个人储蓄，投资价值会分别达到约48.4万镑和29万镑。
